O sentimento de alta dos comerciantes profissionais se suavizou depois que os futuros de Bitcoin abriram o mercado, que também registrou perdas notáveis.
Os futuros de Bitcoin Loophole (BTC) tiveram sua redução diária mais extensa em cinco meses. A queda de 11% de ontem causou mais liquidações do que em 9 de maio, quando a BTC mergulhou 12,5% a US$ 8.600.
Os dados da Skew mostram um total de juros em aberto reduzido em US$653 milhões, atingindo US$4 bilhões em 3 de setembro. Esse valor inclui swaps perpétuos (invertidos) e futuros com vencimento definido em OKEx, CME, Binance, e demais bolsas de derivativos.
O movimento de ontem foi a maior queda diária desde a horrível liquidação em cascata de US$ 1 bilhão em 13 de março, causando uma queda de 50% no preço do Bitcoin. Nesse mesmo dia marcou a pior venda da Média Industrial Dow Jones desde 1987, uma queda de 10%.
A correção drástica pode não ter sido tão negativa para os mercados de ações, mas o Nasdaq Composite caiu 5%, liderado pela Apple (AAPL -8%), Salesforce (CRM -7,8%), e Microsoft (MSF -6,2%).
As ações da Apple (AAPL) caíram 8% em 3 de setembro, fazendo com que sua capitalização de mercado retrocedesse em 180 bilhões de dólares. Esta foi a perda diária mais extensa para uma única empresa. Em comparação, atualmente a capitalização de mercado da Bitcoin é de US$ 194 bilhões.
O fabricante do iPhone está atualmente avaliado em pouco mais de US$ 2 trilhões. Um número tão impressionante poderia adquirir todo o mercado de altcoin, pagando um prêmio de 1,300% à capitalização de mercado atual de $140 bilhões de altcoin.
O prêmio do futuro desapareceu temporariamente.
Os mercados futuros tendem a negociar com um leve prêmio para as bolsas à vista regulares. Isto não é algo exclusivo dos mercados de moedas criptográficas, mas sim um efeito derivativo. Ao adiar a liquidação financeira de uma negociação, os vendedores geralmente exigem mais dinheiro.
Este indicador de prêmio de contratos futuros é conhecido como base e normalmente varia entre uma taxa anualizada de 5% a 15%. Sempre que o prêmio é positivo, o mercado é caracterizado como em contango. Por outro lado, um prêmio de contratos futuros de zero a negativo é incomum e indica um sentimento de baixa.
O gráfico acima mostra o quão significativa foi a breve queda de ontem nos mercados futuros, abaixo de 10 mil dólares. Tal situação negativa de prêmio, conhecida como backwardation, foi vista pela última vez há quatro meses, em 10 de maio. Naquela época, o Bitcoin (BTC) se recuperou rapidamente nos três dias seguintes, fazendo com que o indicador base recuperasse território positivo.
A base anualizada atual de 4% não pode ser considerada em baixa, embora inegavelmente não em alta como o nível de 10% de três dias atrás.
As opções de curto prazo estão de volta aos níveis de baixa
Os mercados de opções de bitcoin também são suscetíveis a mudanças significativas de preços. Semelhante ao mercado futuro, a recente queda do BTC causou grandes movimentos de aversão ao risco. Os criadores de mercado freqüentemente aumentam os spreads durante períodos de volatilidade, portanto, o que acontece no dia seguinte é mais revelador.
O indicador de inclinação delta de 25% compara opções similares de compra (compra) e de venda (venda) lado a lado. O indicador ficará negativo quando o prêmio das opções de venda for maior do que as opções de compra de risco similares. Tal inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção contra queda, indicando bullishness.
Embora os números sejam diferentes dependendo de até que ponto essas opções expiram, as de curto prazo geralmente apresentam um impacto mais considerável. A queda acentuada do Bitcoin (BTC) de ontem fez com que a inclinação delta de 1 mês de 25% subisse acima de 10%. Como mostra o gráfico acima, é comum que os intervalos de -10% (ligeiramente em alta) a +10% (um pouco em baixa).
Parece prematuro concluir que os mercados de opções estão exibindo um sentimento de baixa, especialmente quando se analisa opções de longo prazo. No entanto, os grandes comerciantes e criadores de mercado parecem ser avessos ao risco neste momento, pelo menos para as opções de proteção de preços em baixa.
Os derivativos de bitcoin continuam saudáveis
Apesar da queda dos juros futuros de Bitcoin, seu valor nocional agregado de 4 bilhões de dólares permanece superior ao de dois ou três meses atrás. O mesmo pode ser dito pelos atuais prêmios (base) futuros de 4%, o que está longe de ser um retrocesso de baixa.
É preciso ter em mente que os mercados de moedas criptocópicas são incrivelmente voláteis, e as oscilações negativas do mercado acionário também afetam os investidores. Nenhuma evidência adicional é necessária após os dois maiores eventos de liquidação de futuros do BTC ocorrerem exatamente no mesmo dia de quedas históricas da bolsa de valores.
Esses eventos provam que mesmo mercados não correlatos podem eventualmente atingir picos e vales em momentos semelhantes, independentemente de seus diferentes fatores. O atual cenário macroeconômico global parece ser a força mais dominante que impulsiona os ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são unicamente os do autor e não refletem necessariamente os pontos de vista da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
O oposto se aplica quando os criadores de mercado estão em baixa, fazendo com que o indicador de inclinação delta de 25% ganhe terreno positivo.